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自2017年7月1日起，中國證監(jiān)會公布的《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）即將正式施行。投資者適當性管理制度是維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的一項基本制度，對于保護投資者合法權益、防范市場風險、促進資本市場長遠健康發(fā)展具有積極重要作用。

投資者適當性管理制度的核心是將“適當?shù)漠a(chǎn)品或服務銷售給適當?shù)耐顿Y者”，讓“適當?shù)耐顿Y者購買恰當?shù)漠a(chǎn)品”。投資者適當性制度通過規(guī)范經(jīng)營機構的工作機制與業(yè)務流程，側重保護投資者的合法利益，對證券市場誠信體系建設、市場秩序維護具有重要意義。

即將正式實施的《辦法》在細化投資者類型、明確機構責任方面做了嚴格的規(guī)定，主要有以下幾個方面要點：

一是首次區(qū)分了普通投資者與專業(yè)投資者，對不同類別的投資者提供不同的法律保護。值得一提的是，投資者屬性并非一成不變，制度明確規(guī)定了上述兩類投資者可在一定條件下相互轉化，允許投資者分類做出有限調(diào)整，經(jīng)營機構可以按照規(guī)定的程序自主決定是否允許投資者類別轉化。 

二是強化經(jīng)營者適當性義務要求。在實際交易的過程中，經(jīng)營機構與投資者之間往往存在信息不對等的情況，導致投資者利益難以得到保障，因此只有強化經(jīng)營機構“賣者有責”的義務履行，才能夠真正在平等的條件下做到“買者自負”。

三是建立產(chǎn)品分級機制，明確劃分證券產(chǎn)品或服務分類的風險等級。根據(jù)產(chǎn)品或者服務的風險進行評估并劃分風險等級是該制度構建投資者適當性管理制度的基礎之一?；谕顿Y者分類和產(chǎn)品風險等級劃分，經(jīng)營機構細化在適當性管理全過程的義務，涵蓋從了解投資者并分類、評估產(chǎn)品并分級到適當性匹配，從完善內(nèi)部管理制度、風險警示到持續(xù)符合要求等全過程、各環(huán)節(jié)，禁止采取鼓勵從業(yè)人員不適當銷售的考核激勵措施，最終實現(xiàn)“將適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當?shù)耐顿Y者”的目標。

推行投資者適當性制度，在當前具有重要的現(xiàn)實意義。具體來看，一方面廣大投資者在專業(yè)水平、資金實力、風險承受能力和風險收益偏好等方面存在較大差異，資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展需要投資者的專業(yè)程度與風險承受能力與產(chǎn)品本身相匹配。另一方面，隨著中國資本市場的迅速發(fā)展和金融產(chǎn)品的多樣化，投資者特別是中小投資者，往往出現(xiàn)信息不對稱、產(chǎn)品認知不足，對金融風險的鑒別能力較多弱等現(xiàn)象，處于相對弱勢地位。投資者適當性管理制度的推出，也有利于維護機構投資者與普通投資者之間權利義務關系的正態(tài)平衡。

規(guī)范經(jīng)營機構運作，保護投資者利益任重而道遠。作為長期投資的倡導者，以東方紅資產(chǎn)管理為代表的一批管理人，始終以實現(xiàn)客戶長期財富增值為目標，專注提升核心競爭力，努力為客戶帶來長期穩(wěn)定的復合匯報。公司重視中小投資者權益保護，早在2013年就與中歐陸家嘴國際金融研究院攜手設立中歐陸家嘴金融消費者保護基金，旨在開展金融消費者保護相關理論研究，完善金融消費者保護法治環(huán)境，推動金融消費者保護體系的構建和體系的健康發(fā)展。